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案例 股权激励那些事儿

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国有企业高管和核心员工的薪酬分配问题一直被认为是制约薪酬的激励作用,造成资源浪费的重要因素。虽然从2005年开始股权激励在我国企业中不断被运用,但是实行股权激励的上市企业中国企数量仍然不足10%。今天我们就来聊聊股权激励的那些事儿!

1、什么是股权激励?

股权激励是对公司董事、高管、核心就技术人员和管理骨干推行的一种长期激励机制,员工业绩指标合格股权激励授予或解锁。主要的形式有三种:

限制性股票:上市公司授予激励对象一定数量的公司股票,在满足一定业绩和期限条件后,激励对象可出售股份或继续持有。

股票期权:上市公司授予激励对象一定数量期权,赋予其于特定期限内以一定行权价格购买上市公司一定数量股票的权利。

股票增值权:上市公司授予激励对象在一定时期和条件下,获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利,收益是股票市场价格与增值权规定的行权价格的差额。除不能持有股票外,增值权与期权非常类似,因此也被成为“虚拟期权”。

2、国企股权激励就这么难?

国企股权激励的复杂性根本原因在于,长期以来国企“所有者缺位”的状态。国企的控股权在国家手中,股权激励操作不当很容易落入侵吞国家资产的危险境地。国家国资委针对国有上市公司的股权激励一直处于试点状态,而且出台了各种各样的政策,在授予条件、授予价格、授予数量、解锁/行权条件(业绩考核指标制定)、激励对象等方面提出了更为苛刻的要求。

国有上市公司的股权激励会受到国资部门的严格监管以保护国资的安全。相对而言,民营上市公司的股权激励更体现市场化的博弈,实施的关键是让股东与激励对象实现价值共享和利益共赢。

3、股权激励设计流程

股权激励的设计可以归纳为“九定法”:

定目的:明确股权激励计划的目的;

定对象:确定股权的授予对象,具体考虑员工职务、岗位价值、业绩、能力、发展潜力、服务年限等;

定模式:可选模式包括限制性股票、股票期权、虚拟股票等,或者几者的混合;

定数量:确定授予股权的数量,包括总量和个量;

定价格:确定股权的行权价格和回购价格;

定时间:确定激励计划的实践安排,包括股权授予日、有效期、等候期、可行权日、行权期和禁售期等;

定来源:确定用于股权激励的股票来源和激励对象购买股票的资金来源;

定条件:确定股权的授予和行权条件,授予条件是指激励对象必须满足一定的业绩考核条件,行权条件是激励对象对已经获授的期权行权时需要达到的条件;

定机制:确定股权激励计划的机制,包括激励计划的管理机制、计划的调整机制、计划的修改机制、计划的终止机制等。

作为国有控股上市公司股权激励方案的设计者,需要根据企业经营情况在以上法律法规的限制下,在各级国资委的批示下,以及广大股民的口水中小心的设计授予条件、授予对象、授予数量、解锁条件等。

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